直达期货

2010年前后，英国有媒体爆出，利洁时公司（Reckitt Benckiser，下文简称利洁时）的CEO巴特拿到了9200万英镑的年薪，打破了其时的薪酬纪录。

诞生于1823年的全球快销品公司利洁时或许并不被我国人熟知，不过其旗下的品牌Durex杜蕾斯、Scholl爽健、Dettol滴露、Veet薇婷、巧手……却有着相当大的知名度。

天价薪酬让社会言论沸反盈天，巴特简直成了英国的头号公敌。不论媒体怎样添枝加叶地讲故事，低沉的巴特一向不肯出头露面。

尔后，这个故事却迎来了戏剧化的回转，并被伦敦商学院金融学教授亚历克斯·爱德蒙斯写进了他的《蛋糕经济学》一书，并成为了其间的经典事例。

2011年，巴特用毫无预兆的辞去职务，反击了媒体扣给他的污名和那些看不惯他的人的嘴。巴特中止“价值剥削”脱离公司后，利洁时接受的严重后果，却超出了所有人的预料。

巴特辞去职务后，利洁时的市值蒸发了18亿英镑（约合183.5亿人民币），简直是他2009年薪酬的20倍。更大的丢失在于，他辞去职务前5年，利洁时均匀每年营收21.4%和净赢利21%的增加戛然而止，直接下跌为其脱离5年后年均匀-1.1%和-0.2%的惨白数字。

人们不得不从头审视“分蛋糕”的才智。许多人看不惯企业高管和职工拿高薪酬，却没想到“假如没有人做大蛋糕，就没有蛋糕可分”的严重后果。

掌握利洁时15年，巴特的出走摆脱了言论的纷扰，但也简直带走了利洁时那个光辉的年代。巴特为什么能带领利洁时获得成功，后巴特年代利洁时又为什么走上了下坡路？

1  做大蛋糕

巴特确实是利洁时公司历史上一道明显的分水岭。

利洁时（Reckitt Benckiser）是由Reckitt和Benckiser两个公司兼并而来的，而巴特正是兼并后公司的首位CEO。

1823年，德国化学家Johann A Benckiser在德国建立了主营工业化学品的Benckiser公司。1851年，他逝世后，企业由Benckiser女婿的宗族操控并发扬光大。Benckiser于1997年经过IPO上市，巴特成为公司的CEO。

1840年，Isaac Reckitt租下一个淀粉厂，Reckitt & Sons在英国建立。1888年，公司初次在伦敦证券交易所上市；1938年，Reckitt & Sons与J. & J. Colman（建立于1814年，早年加工面粉及芥末）兼并（Reckitt & Colman）。尔后，Reckitt & Colman收买了Finish（亮碟）、Veet（薇婷，1969年）、Gaviscon（嘉胃斯康，1970年）、Air Wick（喜詩，1985年）、Lehn & Fink（包含Lysol清洁剂品牌，1994年）等。

1999年，Reckitt和Benckiser两家公司兼并建立了r利洁时公司，巴特担任CEO，兼并金额逾越100亿美元。

利洁时在巴特的带领下，继续张狂吞食猎物。作为一个全球性的快消品企业，面临不同国家的方针和消费需求、多样化的细分商场、呈现的前沿科技，并购确实是年代干流。

不过跟其时如欧莱雅等公司购买具有潜力的品牌不同，利洁时则十分热衷于整个公司的收买。

2006年，利洁时收买了非处方药公司Boots Healthcare International。2008年，又收买了Adams Respiratory Therapeutics，获得了Mucinex（美清痰，美国最常见的祛痰药）进入美国非处方药（OTC）商场。

2010年，利洁时用39亿美元收买了英国SSL集团，获得了杜蕾斯、爽健（Scholl足部护理）品牌。巴特对这场收买十分有决心，由于收买SSL能够立即为公司带来收益，会使公司健康护理及个人保健事务的出售额呈现36%以上的增加，估计还能在两年后为公司省下1亿英镑的成本费用。

更重要的是，杜蕾斯每年出产约10亿只安全套，占有了国际安全套商场比例的26%，是国际安全套*。所以，此次收买能使利洁时在日本及我国商场的产品规划大幅增加。

2  把手弄脏

除了从战略布局上不断做大蛋糕，巴特仍是一个“乐意把自己的手弄脏的人”。

巴特不喜爱在媒体上出头露面，但他喜爱做实打实的作业，并且乐在其间。他不怕“尘土”，虽身居高位却仍然坚持自己清扫房间，被职工戏称为“男仆”。他也不惧“郊野”中的“泥土”，巴特说：“我会跟店里的客户攀谈。我问他们为什么要挑选这些产品，接着去他们家里，看看他们为什么会那样洗衣服。”

之所以这么乐意“弄脏手”，是由于直接向客户寻求协助，让客户帮公司开发产品，是利洁时立异的重要抓手。

经过公司并购，在攻守阵营中参加爆品尽管作用马到成功，但吞并公司需求巨大的资金支撑，利洁时财力有限，所以巴特更喜爱对现有产品进行继续改善，然后培养自己的超级英豪。巴特说：“在棒球竞赛中，球队靠全垒打制胜的状况很少，更多的是靠一连串安打”。

由于没有巨大的研制预算，也雇不起大批获奖科学家，所以利洁时更多的“聚集于本公司热销品牌的渐进式改善，力求处理顾客的实际问题，满足顾客垂青并乐意为此多花一点钱的需求。”

巴特乃至推重，公司要有一半的运营理念直接来自客户。

2000年，利洁时推出了亮碟二合一洗碗机用洗刷块，将漂洗剂和洗刷粉混合在一起，简化客户将洗刷粉、盐和漂洗剂倒入设备的流程。次年，它推出了含有盐的亮碟三合一洗刷块。2005年，它新增了一款带玻璃保护盒的亮碟四合一洗刷块。这些改动尽管细小，可是都经过顾客调研，所以很简单遭到顾客的喜爱。

利洁时的战略看来是成功的，由于自2005年以来，其成绩增加已逾越竞赛对手宝洁、联合利华和高露洁，这首要归功于一系列成功的新产品的推出。

巴特并不想运用“版别扩张”法，让顾客面临几十种类型的产品。这些办法尽管短期有用，但会使品牌出产和物流的压力越来越大，并给顾客带来困惑。所以，利洁时在每一次产品迭代中，都会检查整个产品线，撤消任何无力继续占有货架空间的版别，让公司的营运功率最高。

利洁时伤风药事务，依据医学网站WebMD的查找材料，对美国各地的伤风与流感症状进行盯梢，并猜测了或许迸发的地址。然后针对特定区域发布了特定症状的广告，并推出促销活动（包含免费送货到家的优惠）。此举在四周时刻就获得了显著作用，公司的咳嗽药和伤风药的销量提高了22%。

乐意弄脏手的精力，让巴特借用用户的才智发明出了他们左右逢源的产品，也让利洁时有了更高的运营功率。

3  特殊文明

巴特以为，公司的增加动力一方面来自产品，而别的一部分来自于对职工的继续投入，这是到2010年，其净收入均匀每年增加17%的要害。他坚定地把资源投在职工身上，2000年以来利洁时的职工数增加了50%。

利洁时的国际化不是外表的，而是真实落在用人准则上的，这一点让利洁时走在了许多外企前面。巴特挑选人才底子不论国籍，只需证明有才干，都能够得到很好的开展。2008年，利洁时全球执行委员会的9名成员来自7个国家。

巴特说：“不论坐在同一个房间里的是巴基斯坦人、我国人、英国人仍是土耳其人，不论男人或女性，也不论来自出售或其他什么范畴，这些都不重要，只需是有不同阅历的人就好。由于当人们有不同的布景时，发生新主意的时机要大得多。”

有思路清晰的领路人，人员的多元化确实能激起集体才智。静态集领会繁殖孤岛效应，诺基亚的前高管团队100%是芬兰人，并且严密合作了十多年。许多人以为，这正是他们未能看到硅谷呈现的智能手机要挟的原因。

利洁时最热销的产品构思之一——主动空气新鲜喷雾产品，就来自一位韩国的品牌司理。由于公司此前没有推出过任何电子设备，引起了公司内部的一片质疑。但巴特被这位司理的热心所感动，力排众议，成果了这款热销产品。

更可贵的是，利洁时会依据全球规范拟定一致雇佣合同、福利方案和奖赏方案，以及薪酬规模，将底薪设定在挨近职业均值的水平，但以绩效为根底的奖金则十分丰盛。

巴特的薪酬也是这样的构成。所以网传的巴特9200万英镑的年薪并非现实。他的年薪是500万英镑，别的的8700万英镑是其作业十年的股权鼓舞，并非一年的奖赏。且其间有8000万英镑是在巴特拿到利洁时的股票和期权之后，因股价飙升而得到的。

尽管这9200万英镑的成本是由公司承当的，巴特也实打实地帮公司发明了220亿英镑的价值，把企业的蛋糕做得更大了。但彼时的商场并没有那么理性，就在商场的剧烈责备下，巴特脱离了公司，这对利洁时而言是一个极大的丢失。

巴特发明的创业文明和扁平层级制，让利洁时获益颇多。

巴特鼓舞创业文明，他要求利洁时每年的出售额中要有必定比例来自新产品或现有产品的改善版别，一旦到达或逾越上述方针，职工（包含面向商场的职工）将会获得财政奖赏。这种按绩效付酬的鼓舞准则，反过来促进了职工齐心协力支撑经过研制改善的产品，推进它们进入商场。

巴特在公司推广扁平层级制，并且鼓舞初级管理人员频频替换作业的国家和职位，以培养创业立异思想。他还会不计成本地为职工供给训练时机。他在那个年代就开端为职工供给线上 线下的训练，还请外部资深专家对每一个职工面试评价，为他们量身定制训练方案，还有私家订制的课程。职工才干提高了，创业的成功率天然提高，公司的蛋糕才干做大。

一起，巴特时期的公司文明氛围也独具匠心。

他不喜爱一团和气的会议，他要求咱们进行“有建设性的抵触”，考虑代替方案，彼此应战，倾听少数人的定见，仔细检查想象……他说道：“当一群人对一个点子热情满怀的时分，我深信，那些点子能够开出花来。应该鼓舞争辩，以坚持火热评论的气氛……只要这种情绪才干使会议变得生气勃勃。”

利洁时深信不要使会议时刻过火延伸，要赶快做出决议。从前荷兰利洁时公司和英格兰利洁时科尔曼公司高管评论兼并后的相关事宜，会议艰难地进行了一上午，到午饭时刻仍然无果，但科尔曼的高管下午要赶飞回伦敦的航班。

他们不能忍耐没有达到清晰协议就完毕会议。“除非咱们构成一致，不然谁也不能走！”所以会议室的门被锁上了。假如团队不能在合理的时刻内做出决议，会议室里的高管有必要做出终究的决议，“以光速处理一个问题，然后转向下一个议题。”

巴特发明的独具匠心的文明，使利洁时的股价从1999年的7英镑飙升至他薪酬曝光那天的36英镑以上。巴特获得了2009年《经济学人》杂志立异奖，成为哈佛大学和欧洲工商管理学院立异事例研讨的主题。

4  巴特我国

巴特尽管成绩不错，但不行逃避的现实是，利洁时在我国的事务一向差强人意。

尽管1993年就进入我国，但利洁时一向面临着本土化的困境。宝洁、联合利华、汉高（粘合剂）在我国商场风生水起的时分，利洁时只要杜蕾斯、巧手、滴露几个品牌在我国有存在感。单从公司姓名上看，“利洁时”这个翻译跟前面三家比，就不行文明友爱和回忆友爱。

着重立异、着重产品线简练的利洁时，在彼时的我国商场却没有几张牌能打，它们的许多品类由于太超前，反而在彼时的我国有些不服水土，由于这些产品在我国需求先进行商场培养。

1993年，滴露就开端在我国出售，经过缓慢的商场培养才在一线城市站稳了脚跟。滴露消毒液向大城市以外的商场拓宽时，尽管斥巨资投放了许多电视广告，但并没有完结商场教育。终究利洁时选中了4000位母亲，向她们和她们的十多位朋友免费发送了48000份产品套装。

不到半年，滴露品牌的知名度比本来增加了五倍，购买率从21%增加到42%，出售额更是在短短2个月的时刻里增加了86%。

要把除毛产品卖给并没有除毛习气的我国，2005年进入我国的薇婷在商场教育上费了一番心思，它选出了更简单操作的脱毛膏和脱毛蜡纸，并增加了能够滋补皮肤的成分，然后完结了商场教育，并一度占到商场的六成比例。

不过跟宝洁、联合利华对我国商场的战略性投入比较，巴特对我国商场的注重度明显不行。

5  后巴特年代

不过，巴特的继任者Rakesh Kapoor仍要感谢巴特，2010年收买杜蕾斯并为杜蕾斯我国打下品牌根底，由于Rakesh Kapoor在任期间安全套简直是利洁时在我国*的现金牛。

杜蕾斯在我国安全套商场上占有30%的商场比例，但由于品类要素，它不能做许多揭露广告，2010年，利洁时瞄准了数字化的时机。杜蕾斯的亚太区高层不明白我国互联网，所以他们跟自己的营销部分说：“这里有一笔预算给你玩交际媒体，不要求每件作业都有报答，都要KPI，你们去玩儿吧”。

所以便有了杜蕾斯在互联网上的一系列博眼球的操作，跟着疫情的呈现，滴露也迎来了一波水涨船高。但毋庸置疑的是，利洁时我国和其全球事务在Rakesh Kapoor领导的后巴特年代却并不让人满足，其间*的“败笔”当属在2017年收买奶粉品牌美赞臣。

跟着商场的日趋饱满，利洁时面临着增加放缓、赢利率下滑的困境，所以敞开了事务的转型之路。2017年，利洁时斥179亿美元（约合1240.26亿人民币）收买了美赞臣。

有些人以为此次收买较为高超，说“这是避孕套和奶粉事务之间的*对冲”，但更多的人对这次收买却忧心如焚。

首要，利洁时的事务中赢利最高的是顾客保健，在人口老龄化和人均医疗开销上升的趋势下，OTC事务才是光亮的未来。利洁时我国在2012年全资收买桂龙药业，便是根据这个逻辑。但现在重资婴儿奶粉事务，明显含糊了公司的战略重心。

其次，美赞臣地点的婴幼儿养分赛道竞赛极为剧烈，在被收买前美赞臣的财政数据就现已十分糟糕。利洁时作为一个奶粉范畴的外行，既没有资源能与之发生协同优势、降低成本，又没有才干协助其发明增量、使其妙手回春，所以收买就显得十分不达时宜。并且，美赞臣巨额的亏本还拖累了利洁时的成绩。

最重要的是，此次收买美赞臣的*丢失，来自于时机成本。2018年，当辉瑞宣告出售旗下顾客保健事务时，囊中羞涩的利洁时终究惜败葛兰素史克，将全球*顾客保健公司、OTC龙头的宝座拱手相让。

这种盲目的多元化，让公司战略失焦，降低了运营功率、资源共享的功率，然后造成了对估值和盈余的两层冲击。新品上市失利、黑客进犯、韩国产品安全风云、婴幼儿奶粉荷兰工厂出产问题，Rakesh Kapoor终究宣告在2019年末退休。

利洁时的下一位CEO——从前的麦肯锡高档合伙人、百事可乐首席商务官拉什曼·纳拉辛汉（Laxman Narasimhan）接手公司，开端从头整理公司的事务。

2021年6月，利洁时以22亿美元（约140亿人民币）将美赞臣婴儿配方奶粉我国区事务出售给春华本钱。并释放出利洁时方案经过出售脱毛品牌Veet薇婷、护足品牌Scholl爽健等部分非中心个人护理品牌套现最多10亿英镑。 

拉什曼带领公司完结了严重改变，公司的财政数字也逐步向好。但2022年9月30日拉什曼卸职CEO，他在10月1日成为了星巴克的新任CEO，并被星巴克我国区团队起了一个中文名为“纳思瀚”。纳思瀚去职后，利洁时的股价应声而跌。

尽管利洁时宣称拉什曼的接棒者Durante是一位抱负的继任者，他曾在九年时刻里领导了英美烟草公司（BAT）转型，但英国的分析师对Durante却有些忧虑，以为“一位前烟草高管好像不太合适领导一家专心于顾客健康的公司”。

2022年，利洁时净收入为144.53亿英镑（约合人民币1194.71亿元），同比增加9.2%，首要由其OTC品牌、VMS（膳食弥补剂）事务等推进。尽管成绩尚可，但利洁时在宝洁、联合利华、汉高家居清洁部分的限制下，只能占有职业第四的方位。

2022年，宝洁营收801.87亿美元（约合5546.16亿人民币），联合利华营收631.35亿美元（约合4366.76亿人民币），汉高营收223.97亿欧元（约合1709.43亿人民币），利洁时想重回*队伍难度现已越来越大了。

宝洁和联合利华前瞻性地对我国商场的布局，以及在国际上不行撼动的日化霸主位置，现已很难被后来者逾越。错过了*扩张期的后来者需求找到自己的“特异功能”。

德国汉高尽管日化事务相同不尽善尽美，但它找到了粘合剂事务，并现已做成了职业龙头。比照之下，利洁时的顾客健康事务并未获得*优势。在马太效应凸显的今日，没有“特异功能”也未能站稳我国商场的利洁时，未来真的十分风险。