直达期货

陌陌的风景，在2018年一场藏不住露富的团建中体现的淋漓尽致。

2018年8月，陌陌全球2000多名员工，从北京、上海、成都、新德里、吉隆坡等多个都会出发，搭乘82架次航班到日本东京集中团建，一次性包下了当地800多间旅店客房…

这场盛大的狂欢，这样的财大气粗挥金如土，引来了所有互联网行业人士的羡慕。然而，这样的风景并没能连续多久，也许只在一年以后，陌陌就最先走下坡路了。从财报上能清晰地看到，2019年陌陌在营收、净利润各方面均到达业绩巅峰，并在2020年最先急转直下。

2020年10月，唐岩将公司交给时任COO王力的时刻，陌陌的营收、利润已双双泛起同比下降。两年后的2022年10月，唐岩又从王力手中接回了CEO一职，成为了即将挽陌陌大厦于将倾的“救世主”。

险些可以说，唐岩交棒给王力的这两年，*避开了受疫情影响（详见*章）的营业难题期，从事后角度来看，唐岩甚至有着不小的“甩锅”嫌疑。

而王力在任时代的作用，除了“背锅”，似乎也就只剩下给公司更名，用“挚文团体”来冲淡自身“约炮软件”的标签了。现在，唐岩回归已有靠近半年，也交出了*份财报，但从现在的成就来看他还算不上成为了陌陌的“救世主”。

2023年3月16日，挚文团体（陌陌母公司）宣布了其2022年Q4及整年财报，数据显示：2022年整年挚文团体共录得营收127.042亿元，同比下降12.8%，净利润18.858亿元；其中Q4营收32.127亿元，净利润为3.980亿元，连续32个季度盈利。

往后次的财报来看，陌陌依然是瘦死的骆驼比马大，虽然在走下坡路但盈利能力不俗。然则，这作为唐岩重回CEO之位交出的首份成就单，却显然不够理想。这样的整体颓势，与占陌陌营收大头的直播营业下滑、探探连续亏损有着直接的关系。

以是当初在唐岩重新接任CEO时，外界就萦绕的一个疑问又难免被重新提起：这位老船长还能拯救陌陌这艘驶入失路的巨轮吗？

1.消逝的榜一年迈

挚文团体的营收由五部门组成，划分是直播服务收入、增值服务收入、移动营销收入、手机游戏收入和其他服务收入。其中直播服务收入和增值服务收入是该公司主要收入泉源，在22年Q4，这两项营业划分占挚文团体营收的53.7%和45%。

从详细数据来看，22年Q4挚文团体直播服务收入17.242亿元，同比削减19.8%，延续12个季度同比下滑，而挚文团体总营收也正好延续12个季度下滑；而作为挚文团体第二大收入泉源的增值服务收入，22年Q4孝顺了14.495亿元营收，同比仅下降1.8%。

对比之下，“拖累”挚文团体的事实是哪块营业，显然是不言而喻了。对于直播营业堪称差劲的显示，财报中给出的注释是，下降主要是由于疫情和羁系政策的转变，以及去年年终新冠熏染激增和渠道投资削减所致。这展现了陌陌直播的一个特色，显著是线上的收入，却异常仰赖线下的流动来实现。

一家映客与陌陌两栖的直播公会首创人曾示意：“陌陌上社交的用户举行社交，最看中的就是线下碰头。看直播也是为了约主播线下碰头。若是主播没法碰头，榜一年迈再打赏就没用了”。因此，陌陌并不像其他线上生意和直播平台一样，由于疫情导致的线下限制而受益，反倒是由于线下碰头未便而受损。

2020年，唐岩转身离去，将一个营收和利润最先下滑的烂摊子，和外部极为晦气的谋划环境，留给了新任CEO王力。但现在，疫情已经竣事，唐岩也已经回归，陌陌的直播营业怎么照样不行呢？缘故原由在于，2022年，羁系政策有了新的划定。

2022年3月30日，国家互联网信息办公室等机构团结印发了《关于进一步规范网络直播营利行为促举行业康健生长的意见》，划定应当对单个虚拟消费品、单次打赏额度合理设置上限；需要时设置打赏镇定期和延时到账期。

两个月后，5月7日，四部委团结宣布了《关于规范网络直播打赏 增强未成年人珍爱的意见》，其中划定，网络平台应在本意见宣布1个月内所有作废打赏榜单，阻止以打赏额度为*依据对网络主播排名、引流、推荐，阻止以打赏额度为尺度对用户举行排名。

而陌陌恰恰是通过用户打赏主播、平台分成的方式赚取直播收入，此番直播新规的出台对陌陌而言无异于釜底抽薪。

再加之以前的LBS社交实在导致了大量的司法纠纷案件，而且现实上大量的司法案件最终都指向，结识涉案职员的平台是陌陌。这就导致对陌陌的审查对照严酷，陌陌对直播内容自我阉割也越来越严重。

可以说即便没有盈利消逝，没有疫情影响，陌陌的直播营业缩短也在情理之中，而疫情无非只是将时间提前而已。

与此同时，Q4移动营销收入3290万元，去年同期为2540万元，同比增进29.8%；手机游戏收入530万元，去年同期为1930万元，同比大降72.4%。

移动营销收入和游戏收入为陌陌孝顺的收入本就微乎其微（仅1%左右），且两者营收之和又同比下滑14.5%，出现了连续削减的态势，进而导致挚文团体对直播收入和增值营业收入的依赖性不停增强。

而另一方面，当初陌陌斥资近7.6亿美元(包罗530万股陌陌A类股票和6.009亿美元现金)收购探探，现在看来似乎也难言能手。

据财报显示，2022年第四序度探探的净营收为3.467亿元，同比再降20.7%；而在月活方面，探探的MAU则是进一步下滑，去年12月探探MAU1840万，而2021年同期则为2700万；2022年Q4探探的付用度户为170万，较去年同期为250万，同比大降32%。

现现在找不到用户增收支口的挚文团体，在主营直播营业受阻不停下滑的同时，更由于探探这个曾经的香饽饽成为烫手山芋，拖累整个团体的营收大盘，而背上了繁重的肩负，焦虑已经在所难免。

2.没有船长的巨轮

疫情发作之初，陌陌的股价已经从高点的54美元跌到了34美元（2020年头）。后续，唐岩“甩锅”脱离，王力接棒承压时，陌陌的股价已经跌到了15美元（2020年10月）。

但或许是清晰自身的宿命，或是知晓自己的使命，王力上台后，并没有急于大刀阔斧的推陈出新，而是将精神用在了内部治理和品牌形象刷新这类必须要做却无甚收益的事情上。

新任CEO后，王力在给员工的内部信中这样形貌公司的现状：我们的人力结构还不是很康健，伶俐用功的新同事不够多，松懈无为的老员工倒是不少；我们的商业模式也有不康健的地方，已往的高速生长也带来了一些收入结构和营业生态方面的隐患，我们对用户体验的注重力也最先走神。

2014年，彼时年仅31岁的王力担任陌陌公司COO一职，四年后又升任陌陌公司总裁。但从过往的访谈来看，王力对于公司治理没有太大的激情。据晚点的报道，王力曾经示意，他对陌陌没有什么特其余情绪，整个公司都异常清淡，就像一小我私人镇静地接受朽迈，一天比一天近。

现实上，王力接受陌陌之后，*的一次动作，就是为公司改了名，将陌陌更名为挚文团体，妄想淡化陌陌身上的”约炮“标签。同时，他还更新了使命愿景和企业价值观，将公司的使命愿景换取为“毗邻人，毗邻生涯”，企业价值观换取为“善良、坦诚、进取”。

对于愿景王力给出的注释是：“已往十年公司更多地在毗邻人与人，未来随着虚拟现实的进一步生长，VR/AR硬件的不停成熟而且向家用普及，以及人机交互模式的转变，一定会泛起新的直言不讳的时机：一种直接将人背后的生涯串联起来的方式。这意味着公司营业逻辑也会随同着调整，同时我们也需要起劲在硬件领域举行探索和结构”。

2022年5月，挚文团体就投资了海内一家AR智能眼镜厂商INMO影目科技。

或许相比唐岩来说，更为年轻的王力少了一些成熟稳重，更需要新鲜感的刺激。他曾经发微博点评茅台股价，以为茅台市盈率异常合理：“Facebook40倍，茅台50倍，很正常嘛，不懂一堆剖析师在那里唧唧歪歪什么”。

随后，这条微博被媒体冠以《陌陌CEO以为茅台市盈率合理》的题目刊发，引来一系列舆论争端。唐岩知道后直接打电话给他，你能不能成熟点？最后，王力才删除了微博内容。

正如王力都”吊儿郎当“一样，放权后的唐岩，更没有把心思放在陌陌的主营营业上。

唐岩原本想公司步入正轨，实现财富自由后，就投身于自己喜欢的文艺事业。有传言称，自从卸任后，唐岩基本不怎么管公司营业，只有每年来开几回季度会，之后，一天10个小时地投入到陌陌影业上，进军影视制作，唐岩还一再在影戏节现身。

2021年，由陌陌影业有限公司、天津猫眼微影文化传媒有限公司、北京细蓝线文化流传有限公司出品的《萍水重逢的炎天》上映，影片最终票房500万左右。虽然票房不高，但口碑不错，还入围了平遥国际影戏节影片提名。

而除了确立陌陌影业以外，陌陌还投资了一众文娱公司。好比酷博特文化传媒，琴岛文化，民乐演出团队女子十二乐坊，影视工业网等，目的就是为了打造影视、娱乐综艺、艺人经纪联动的文娱公司。但从投资的角度来看，投资的这些文娱企业并没有与公司主营营业发生优越协同。

曾经有投资人在雪球上评价，陌陌会赚钱，但不会花钱。从陌陌确立以来，账面上从来不缺钱，但唐岩只花过一次，就是收购探探，但这显然也是一次失败的实验。2021年，探探两位首创人去职，往后，探探与陌陌进入了深度融合期。但由于王力和唐岩都无心社交与直播营业，探探对陌陌的增益远不如其带来的拖累。

有人说，已往的两三年，挚文团体这艘陌交的巨轮，一直处于没有船长的迷行状态。

3.外洋市场难明“心病”

当下摆在陌陌眼前的焦点问题是，用户增进陷入瓶颈，直播作为支柱营业营收不停下滑，生长新营业成为了最主要的选项之一。

在社交领域不停转舵的陌陌，将眼光投向了线上健身赛道。去年10月，据Tech星球报道，陌陌推出了两款线上健身产物“BonBonJump”和“卡卡路里”，这两款产物划分主打舞蹈运动和运动社交。

然而本质上，卡卡路里仍然类似于陌陌、探探，把生疏人社交领域的底层逻辑延伸到运动市场，就连Keep都没有依附社交 健身缓解多年来的用户增进焦虑，通过运动交到同伙，自己值得打上一个大大的嫌疑问号。

在线上健身之外，为了缓解营收增进的焦虑，陌陌（挚文）还将眼光投射到了游戏领域。

自2013年起，陌陌便最先踏足看似与社交关联性偏弱的游戏领域。在引入秀场直播前的很长一段时间里，会员增值服务和游戏一直是陌陌的营收主力。为领会决用户天花板已现的瓶颈，陌陌一直在实验买通从社交到游戏的链路。

例如2018年陌陌推出的手游《数码瑰宝：相遇》，这款背靠着伟大动漫IP，本应该市场掀起涟漪游戏，仅仅两年就关停了服务器。遭此滑铁卢后，陌陌营收中游戏营业占比进一步被压缩。

自己良莠不齐的游戏质量，加之并没有腾讯一样买通游戏与社交两大链路的能力，导致用户付费意愿偏低，陌陌自身的游戏营业生长基本阻滞，后续在这一板块开拓的意愿也逐渐消沉。

线上健身和游戏都靠不住，为了寻找新的增进曲线，这些年挚文团体的精神，实在更大水平上是转移到了产物出海的战略上。

有人开顽笑说10个唐岩也救不了陌陌：“从创业的角度来看，一家公司能成为独角兽跟那时的天时人地相宜都有关系。在现在的环境让陌陌重回岑岭，跟二次创业没什么区别，难度太大了。让陌陌主站平稳生长，唐岩将更多精神放在外洋新营业上，可能另有时机”。

但以效果论，陌陌的出海之路并不顺畅。

12年、14年和19年陌陌接连推出“MO”、“Blupe”、“Olaa”三款外洋陌交软件，划分主攻北美、美国和东南亚市场，然而最后都因文化差异，产物功效迭代过慢，导致水土不平，缺乏用户粘性而被迫折戟外洋。

究其基本，是陌陌一味抱残守旧，始终逃不出基于LBS服务的荷尔蒙赛道，不愿走出恬静圈，八年间三次出海三次失利。现在吸收此前失败履历的陌陌推出了主打“灵魂社交”的Soulchill，出走中东市场，在“兴趣赛道”可以*避开当地宗教禁忌的加持之下，终于算是找到了属于自己的一席之地。

凭证早前data.ai宣布的一份中国非游戏厂商“出海收入”排行榜显示，在统计的30家中国出海公司中，陌陌外洋收入排名第13。

不外，早在2017年，MICO就与Kitty Live合并，致力于打造外洋版“陌陌”，以社交 直播的形式撬动全球市场。6年已往了，MICO一起狂奔，并最终被赤子城科技收购。

在这种情形下，外洋市场留给陌陌多大空间，尚未可知。但市场仍在期待，唐岩的回归，将给陌陌带来怎样的新故事。

但实事求是的讲，唐岩面临的挑战着实不小。摆在眼前亟需解决的的问题就是，若何留住和吸引更多用户？重点依赖的直播和增值服务，要若何与快手、抖音等短视频平台竞争？这些问题，或许时间会给出谜底。

4.写在最后

近几年，陌交行业未盛先衰，有人说赛道已塌，陌陌将死，云云消极倒也大可不必。

生疏人社交得以生长的底层逻辑是人们存在的伶仃感。基于这个条件，只要互联网还存在，人们还没脱节七情六欲，陌交的基本盘就会始终存在，且保有一定的体量。

然而，于多数个体而言，伶仃感终将因现实因素获得排遣或压制，或许生疏社交的底层限制就是人们终将逃离而非享受它。电商、游戏、熟人社交的用户或许不会消逝，但陌交用户却往往会。

对陌交产物而言，从最初辅助用户获取新鲜感匹敌伶仃感，到以直播或兴趣社区的形式辅助用户消遣娱乐，再到使用户最终由于其功效和迁徙成本形成依赖，才是良性生长的路径。匹敌伶仃的命题太小，刚需或成瘾才是多数产物长青的窍门。

于陌陌而言，*的好新闻是其账面上依然有130多亿现金和短期投资。当下陌陌的境遇称不上是绝境，但面临摆在陌交赛道眼前的底层限制和天花板，能留给其试错和调整的时间已经不多了。