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最近，中国酒类流通协会发出的一则《关于2023杭州国际酒业展览会的延期通知》，引发了业内对白酒业未来生长的担忧。

《延期通知》指出，因受整体经济环境影响，众多参展单元来电来函，商议关于经销商及署理商积压库存过多，无法举行正常采购。其中，超半数参展企业要求本届展会延期召开。

事实上，今年以来，关于白酒行业库存过剩的新闻一直存在。白酒上市企业也纷纷调整自己的生长战略，追求更多的生长空间。好比，10月31日，行业龙头贵州茅台宣布自11月1日起上调公司53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）的出厂价钱，平均上调幅度约20%。茅台之后，泸州老窖旗下营销公司也宣布提价通知，3款差异度数的500ml“60版特曲”经销商结算价均上调20元左右。

业内更为体贴的是，作为“行业二哥”的五粮液到底会不会涨价？白酒行业的秩序和价钱系统又会发生怎样的转变？现在，面临市场的种种听说，五粮液官方并未作出明确的回应。

01 业绩增进放缓

在白酒行业，“铁打的茅五，流水的老三”成为一句人人心照不宣的口头禅。五粮液以*的规模和实力成为行业一大“霸主”。

不外，五粮液也有自己的担忧——近年来，五粮液的业绩增速最先逐渐放缓。财报显示，2019年-2022年，五粮液的营收增速划分为25.2%、14.37%、15.51%和11.72%；归属于上市公司股东的净利润增速划分为30.02%、14.67%、17.15%和14.17%。与前几年的高速增进相比，当下五粮液无论是营收照样归母净利润的增速都不如早年。

今年前三季度，五粮液营业收入为625.36亿元，同比增进12.11%；归属于上市公司股东的净利润为228.33亿元，同比增进14.24%。

看上去，今年前三季度五粮液的业绩增速显示已经最先跨越去年，但若是以扣非净利润的指标来看，却会发现并不云云。今年前三季度，五粮液归属于上市公司股东的扣非净利润为227.42亿元，同比增进13.61%；2022年前三季度，五粮液归属于上市公司股东的扣非净利润为200.19亿元，同比增进15.81%。可以看出相较于去年的扣非净利润，今年前三季度五粮液的扣非净利润照样出现出增速放缓的趋势。

事实上，五粮液业绩增速放缓的趋势在今年上半年就已经很显著了。今年上半年，五粮液的营收和归属净利润增速划分同比增进10.39%和12.83%。与前几年相比，都是阶段性的低点。

五粮液也在财报中提到，公司面临的风险，一是宏观经济不确定性和庞大性。当前经济运行面临新的难题挑战，海内需求不足，一些企业谋划难题，重点领域风险隐患较多，外部环境庞大严重。二是消费需求恢复不及预期。三是行业竞争加剧。白酒行业进入新一轮调整周期，已经由增量生长时代进入存量竞争时代。

更让业界体贴的是，五粮液的主力产物也最先泛起价钱倒挂的趋势。在五粮液的天猫官方旗舰店中，一瓶52度500ml五粮液第八代普五的标价为1499元。不外，该款产物的热卖促销价为1050元，差价为449元。而在拼多多的部门经销商酒类专营店中，该产物官方津贴叠加优惠券之后的价钱低至855元。

凭证今日酒价官方平台，11月21日，一瓶52度500ml五粮液普五（第八代）的批发参考价钱为960元。相较于批发价，五粮液主力产物的市场零售价已经泛起了倒挂的征象。而凭证媒体报道，现在五粮液第八代普五综合测算的出厂价为969元/瓶。

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同时，值得一提的是，在今年5月举行的2022年股东大会上，五粮液董事长曾从钦曾强调，公司会处置好量价问题，要保持量价平衡，要让经销商挣钱。

现在看来，曾从钦的喊话并不是空穴来风。从现在的生长来看，若何让经销商挣到钱，是曾从钦仍然需要好好思索的问题。

眼下人人最为体贴的问题是，作为浓香行业的“暮年迈”，在茅台和泸州老窖相继涨价的大靠山下，五粮液到底要不要提价。

02 提价能否解决问题？

价钱倒挂加上业绩增速放缓，也让外界对于五粮液这次会不会涨价充满好奇。征探君看下来，现在正反两个看法争议都十分猛烈。

支持涨价的人以为，五粮液涨价，能够夯实其自身在1000元价钱带的霸主职位，同时可以优化白酒行业的价钱系统，为其他高端白酒价钱上涨预留一定的空间。与此同时，价钱上涨还能刺激去化，为明年头部白酒高端品牌的价钱上涨打好基础。

固然，也有不看好涨价的。好比资深白酒行业考察家、中国酒业自力谈论人肖竹青向征探君示意，五粮液想涨价，是为了压货，为了完成年度业绩，也是希望通过涨价提升预期，缓解现在五粮液价钱倒挂的尴尬。从这个角度来看，五粮液是有可能提价的。

不外，肖竹青坦言，这可能导致五粮液价钱倒挂更严重，进而会让一部门赔不起的署理商脱离五粮液签约互助同伴阵营，给国窖1573和茅台1935伟大的时机，“现在白酒巨头博弈一靠自身起劲，二靠竞争对手犯错误”。

要搞清晰五粮液的量价系统，还要进一步剖析五粮液第八代普五的涨价历史。2021年底，五粮液宣布了新的条约政策：第八代五粮液设计内出厂价仍为889元/瓶，但设计外价钱从999元/瓶提升到了1089元/瓶，设计内外的条约量为3：2。经媒体测算，综合来看，第八代五粮液的出厂价从889元提升到969元，与53度500ml飞天茅台酒出厂价保持一致。

紧接着，到了2022年3月，五粮液将焦点产物第八代普五的建议零售价从1399元/瓶上调到了1499元/瓶。值得一提的是，彼时飞天茅台的官方指导价同样为1499元/瓶。

五粮液的种种行动也被外界解读为：从出厂价到建议零售价周全临标53度500ml飞天茅台。

不外，从现在现实的销售价钱情形来看，五粮液的提价战略效果并不显著。财报显示，今年上半年，为公司业绩孝顺大部门收入的五粮液产物营收同比增速为10.03%；去年同期，这一增速为17.82%。与去年同期相比，今年上半年五粮液焦点产物的营收增速削减了跨越7个百分点。

事实上，五粮液遭遇的业绩增速难题也只是我国众多白酒品牌现在普遍面临的一个逆境。今年以来，若何消化库存已经成为整个白酒行业普遍面临的问题。作为行业龙头之一，五粮液的一举一动都是行业生长的风向标。当下，面临经销商分化的态度，信托五粮液在经由仔细研究之后，作出相符企业久远生长的战略，而不仅仅是为了一时冲刺业绩。