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9月1日，lululemon宣布了2023年第二季度财报。中国市场的增速，是这份财报中引人注目的要害信息：第二季度，lululemon在中国市场收入同比增进61%，这是lululemon增速最快的市场；lululemon在中国的门店总量上升至126个，中国也是lululemon2023年内新增门店最多的国家。

在晚些的财报聚会上，中国也是lululemon高管们提及的要害词。lululemon CEO Calvin McDonald（卡尔文·麦克唐纳）果然示意lululemon在中国的显示“异常好”；lululemon CFO Meghan Frank（梅根·弗兰克）则直接用“强劲”一词形貌lululemon 在中国的增势。

受中国市场增进拉动，lululemon在第二季度交出了一份让资源市场较为知足的成就单：季度内，收入到达22.09亿美元，同比增进18.24%；净利润3.41亿美元，同比增进17.9%。在财报发出后，停止美东时间8月31日收盘时，lululemon股价增幅跨越10%。

不外lululemon亦有隐忧。

成本上涨，是lululemon正在面临的挑战之一。财报数据显示，其“销售、一样平常和治理用度”同比增进23.42%至8.17亿美元，收入占比已经到达36.9%。以及，lululemon在中国市场的增速泛起环比下降趋势。

值得注重的是，接下来“押注中国市场”依旧是lululemon的要害计谋。在其上半年宣布的开店设计中，跨越一半的新店都将泛起在中国市场，针对中国市场lululemon也在推出涉及更多品类的SKU。

有电商平台“运动、户外品类增进”相关人士向虎嗅示意，lululemon在中国市场不仅需要面临“中产群体消费分级征象”带来的挑战，还需要面临本土品牌的“平替”攻势。她以为，2023年以迪卡侬为代表的本土玩家分流了部门大牌的中产客流，而在高端市场迪桑特等品牌也在扩展品类，最先努力结构包罗瑜伽在内的消费场景。

lululemon的增进密码：男子、电商、中国市场

中国市场，无疑是lululemon最主要的增进引擎。

第二季度，中国市场继续坐稳lululemon在美国、加拿大之外的第三大市场位置。在收入占比上，中国市场孝顺给lululemon的比重已经扩大至12.56%。

2023年，中国市场对lululemon主要性被进一步放大。由于2023年是lululemon进入中国的第十周年，这家公司投入了亘古未有的资源去推动lululemon在中国市场的生长：好比，lululemon在亚太区域*的门店已经于2023年在上海开业；以及上半年lululemon在中国市场推出了十年来规模*的试穿项目。

奶茶行业的幕后大佬，藏在这个中国小县城

但中国市场越发猛烈的竞争环境以及中产群体的收入颠簸已经成为lululemon需要面临的磨练。它现在的应对之策是扩展场景，并优化“触达用户的方式”。在中国市场，现在lululemon的产物线已经从瑜伽扩展至包罗网球、跑步、通勤在内的诸多场景；在触达模式上，lululemon在已往两年对于新流量玩法最先报以更开放的姿态并试图去获得更年轻的用户，好比lululemon在已往几年最先实验直播模式，并对于XR（扩展现实手艺）等玩法持努力态度。但相比于本土品牌和部门其他国际品牌，这家公司在一些针对年轻一代用户和新流量的动作上略显“郑重”：好比，在抖音上，lululemon官方账号的粉丝总量仅为14.7万，而在小红书上lululemon并未设立官方账号。作为对比，迪桑特在抖音的官方账号粉丝量跨越25万而耐克的抖音粉丝数已经高达148万。

有剖析人士曾向虎嗅示意，中国市场对于lululemon意义并非仅仅是“增速最快的新兴市场”这么简朴。该人士以为，正是在中国市场履历的鞋服圈“电商及新流量混战”，推动了lululemon全球DTC营业的提速。

疫情以来，基于电商模式的DTC被lululemon视为最为要害的增进模式之一。若是说，在区域市场中，中国是lululemon找到的最新主力引擎，那么DTC模式则是lululemon在整体营业上升级的“新架构”。

财报数据显示，第二季度lululemon基于DTC模式的收入同比增进15.2%至8.9亿美元。在财报聚会上，多位lululemon高管都提及过公司要继续发力DTC的态度。值得注重的是，lululemon发力电商并非是为领会决“门店疲软”问题。财报数据显示，第二季度公司直营门店收入同比增进21.4%至10.96亿美元。

DTC在某种水平上，在解决lululemon的人工成本问题。在门店模式下，lululemon的人工成本一直是较大的投入。而2023年，lululemon在多个区域给员工调薪——这也导致了上文提及的其“销售、一样平常和治理用度”同比增进跨越23%。

据悉，在“销售、一样平常和治理用度”中，员工薪酬成本是增进最多一项，季度内相关增进到达3230万美元。在财报提供的信息中，lululemon也表达了对于员工成本影响门店利润的思索，并示意“（直营门店）毛利润的增进被销售、一样平常和治理用度增进所抵消”。

从现在lululemon提供的信息来看，DTC模式给lululemon提供了一种“人工成本更低”的增进方式。这也是lululemon已往几年延续发力电商营业的因素之一。不外值得注重的是增速放缓趋势，眼下lululemon的DTC营业随着“后疫情时代”到来，正在进入新的周期：一部门之前DTC用户，重新回归线下。

lululemon第三个增进密码是男性用户。

第二季度内，lululemon男士产物收入同比增进15%至5.3亿美元。在现在的lululemon收入结构中，男士产物收入占比已经上涨为23.9%。

最新的信息显示，男性用户可能将是接下来lululemon寻找增进的要害领域。据悉，lululemon结构的多个新的场景中，男性用户和中性产物的消费比重都有望大幅增进；而在通勤、徒步等领域，lululemon在全球局限内的推广营销计谋都有所调整，更多的男性要害用户（运动达人、社交达人）被吸引到lululemon社群中，并成为产物推广者。

眼下，对于lululemon而言，若何在上述三个增进密码上继续做大是要害。而中国市场无疑是最为主要的。在2023年的一次分享中，Calvin McDonald曾示意lululemon在中国市场还处于“增进周期的早期”。