直达期货

7月30日，造车新势力抱负汽车在美国纳斯达克证券交易所正式上市，成为继蔚来汽车以后，国内第二家赴美上市的造车新势力车企。

抱负汽车股票代码为LI，发行价定在11.5美圆，收盘首日，抱负汽车一起上涨，停止7月30日收盘，抱负汽车股价涨幅为43.13%，报收16.46美圆。

7月31日，抱负汽车股价略有回调，停止收盘，股价报16美圆，公司团体市值为133.8亿美圆，市值与蔚来汽车相称。

这不是李想的目标，他此前接收采访时曾说：我之前建立过一家100亿美圆的公司，建立抱负汽车，我想尝试体验治理1000亿美圆的公司的觉得。

抱负汽车是李想建立的第三家公司，也是第二家上市公司。在到场造车行业之前，李想曾建立了IT垂直网站泡泡网和汽车垂直网站汽车之家。汽车之家在2005年胜利上岸美股，现在市值为104亿美圆。

133亿美圆与1000亿美圆之间另有很长的间隔，电动汽车能不能支持1000亿的妄想？

对标特斯拉，做“中国的特斯拉”是可以的，现在美国特斯拉市值已靠近3000亿美圆。

问题是，抱负对标中国特斯拉，小鹏、蔚来、威马算什么？都成了“中国特斯拉”，就会发生估值递减效应。

完成市值1000亿美圆，抱负必需逾越电动汽车，现在看来就是自动化。李想称：上市募得的资金将重要用于严重核心手艺规划——L4自动驾驶、计谋扩大以及新车型的开发。

纵然身价不是抱负，李想早已成为当之无愧富豪，抱负上市，他在中国富豪榜上又进一步：根据7月31日盘中抱负汽车最高市值盘算，李想一夜之间身家增加了213亿元，据2019年胡润富豪榜中石家庄排序，80后李想已经是首富，也是本地唯一一个互联网亿万富豪。

想起雷军说过的一句话：赢利不是目标，赢利只是效果，妄想才是目标。雷军的妄想是一款本身喜好的手机，他是一个手机发烧友。

主角换李想，这句话应该是如许的：赢利不是目标，赢利只是效果，抱负才是目标。李想的抱负是做一款本身喜好的车，他是一个汽车发烧友。

1 抱负：以十八层地狱为出发点

抱负汽车成立于2015年7月，天眼查数据显现，从2016年5月入手下手，抱负汽车已完成累计10轮融资（包含IPO轮），融资总额算计超35.6亿美圆。

在抱负汽车背地的投资人声威中，有经纬中国、元璟资本、中金资本、明势资本、蓝驰创投、梅花创投、山行资本等着名投资机构，也有美团、字节跳动等新经济巨子。另外，抱负汽车已与出行巨子滴滴杀青计谋协作。

财报显现，抱负汽车2019年营收为2.84亿元，2020年第二季度营收为19亿元（约合2.75亿美圆），较2020年第一季度的8.517亿元（约合1.2亿美圆）环比增进128.6%。

2018年、2019 年，抱负汽车的净吃亏分别为 15.3 亿元、24.4亿元，两年算计净吃亏 39.7 亿元。本年一季度，抱负汽车吃亏7700万元，吃亏额上升到40亿元，均匀每一年吃亏20亿元。

相关于同在美股上市的蔚来而言，抱负汽车的吃亏并不算多。财报显现，蔚来在2019年吃亏到达了113亿元，约是抱负汽车同期吃亏额的4.6倍。

数据显现，抱负汽车Q2毛利率为13.3%，比拟Q1的8%再次提拔。另一方面，抱负汽车的现金流已转正，停止2020年6月30日，抱负汽车发生4.517亿元的正向现金流，而第一季度是6300万元的负向运营现金流。

本年4月，抱负汽车创始人兼CEO李想对外示意，公司已在3月完成现金流转正，现在公司账下资金估计可以满足将来一年的运营资金需求。

蔚来的毛利率则还处于负数，财报显现，蔚来汽车在本年一季度完成营收13.7亿元，同比下落15.9%，环比下落51.8%。

在财报电话会议上，蔚来汽车创始人李斌示意，公司的汽车营业毛利率有望在二季度到达5%，公司团体的毛利率有望达3%，这将是蔚来汽车初次完成毛利率转正。

李想曾多次重复在公共场所强调本身的“抠门”，严格控制本钱和用度。

李想曾泄漏，抱负汽车50%的资金投入在研发上，30%摆布的资金投入在工场上，只要不到20%的资金投入在职员和营销上。

本年7月，李想在朋侪圈转发一篇关于拜腾汽车的文章，并评论称：“抱负汽车凌驾3200人的团队，只要两个VP，连高等总监都屈指可数。行政请求出差经济舱都必需买折扣最低的，经济旅店都要两个同性在一起住。”

李想示意，“这么难的行业，必需练习一个从18层地狱为出发点往上爬的创业企业，熬出地面才有更强的合作力。别说外人不明白了，就是大部分同事也须要五年才明白这一切。挑选和时刻做朋侪。”

2 妄想：环球最大的自动驾驶运营商

2019年4月，抱负汽车旗下首款车型抱负ONE正式上市，客岁12月，抱负ONE正式入手下手托付，这也是抱负汽车现在在售的唯一一款车型。

销量方面，抱负汽车在本年Q2共托付6604辆，较第一季度的2896辆车环比增进128%。停止现在，抱负ONE的累计销量到达10677辆。

招股书显现，停止本年6月30日，抱负汽车在全国范围内有21家零售店、18家托付中间和17家服务中间，有700名贩卖和服务职员。

公然数据显现， 2020 年上半年，在新能源中大型SUV中，抱负ONE共贩卖出 9666 辆，占了销量TOP10中总数的46%。抱负汽车CEO李想曾许诺，要在2020年销量到达10万辆，2025年到达100万辆。

在产物拓张速率上，抱负汽车也坚持了李想的“抠门”作风，蔚来在本年6月托付的车辆数到达3740辆，本年Q2托付车辆数打破一万台，小鹏汽车也具有两款车型，在2019年销量凌驾1.6万，“造车新势力三剑客”中，抱负汽车是跑得最“慢”的一个。

2018年，李想曾在接收记者采访时示意，将来10年内面向零售端只会推出两款产物。“把一切的钱和资本投入到两款产物，而不是做一条很长的产物线。”

抱负汽车也有跑得“快”的处所，那就是自动驾驶手艺。

在上市典礼上，李想说：“抱负汽车前五年时刻的目标有一个症结是现金流为正。我们必需在那末困难的行业里，让本身有造血才能，而不是延续依托融资。第二个阶段，到2025年我们要拿到中国新能源车市场的20%份额，从而协助我们进入下一个阶段，拿到自动驾驶合作时期的入场门票。”

据了解，现在抱负已组建了自动驾驶体系、数据平台、整车集成和考证测试四大团队，本年4月完成了Li OS及时操作体系的研发。

“本日的合作不是上来就比谁强，比谁有资本，假如那样的话，巨子永久垄断市场。本日比的是谁的生长速率更快。”李想称。

在产业链的投资与协作上，抱负汽车投资了两家自动驾驶解决方案提供商知行科技和易航智能。2020年2月，抱负汽车加码投资无人车创业公司新石器。

关于将来的目标，李想豪言“我已操盘过百亿美圆级公司，我愿望再操盘一家千亿美圆级公司。”电动汽车不见得可以支持千亿美圆的妄想，自动驾驶肯定可以。

“当下冒死地造车、卖车，就是愿望在2025年时，可以取得一张自动驾驶赛道的入场券。到2035年的时刻，让抱负汽车成为环球最大的自动驾驶运营商。”

3 王兴：投资11.3亿美圆的症结教师

李想有抱负，王兴有钱，再加上一点好运气，抱负汽车就啥也不缺了。

据抱负汽车招股书表露，创始人李想为第一大股东，具有抱负汽车21.0%的股分、72.7%的投票权。

美团CEO王兴及美团是第二大股东，持股23.4%，以及8.3%的投票权。个中，王兴本人间接持有抱负汽车6%股分。

在位于北京顺义的抱负汽车上市典礼现场，李想在演讲说本身要谢谢三个人：第一个人是抱负汽车CFO李铁，协助李想完成了中国造车史上最好的IPO；第二个人是经纬中国的张颖，2018岁尾，抱负汽车账上现金只要9亿了，张投资了李想，拯救了抱负汽车；李想谢谢的第三个人是抱负ONE用户郝一菲，郝一菲曾经是特斯拉车主，自从买了抱负ONE以后，对这台车的体验异常惬意，于是就引荐了身旁的朋侪来买，现在已引荐了100多人下单。

2019年 8 月，抱负汽车宣告完成 5.3 亿美圆 C 轮融资，王兴个人投资近2.85 亿美圆，美团投资1500万美圆。本年6月24日，据《晚点LatePost》报导，抱负汽车取得5.5亿美圆D轮融资，美团领投5亿美圆；再加上抱负汽车IPO，美团做基石投资3亿美圆，王兴个人投资3万万美圆，美团及王兴个人算计投资抱负汽车凌驾11亿美圆。

招股说明书显现，王兴及美团算计投资抱负汽车11.3亿美圆。

抱负上市，王兴是李想的朱紫。因为疫情的影响，企业融资受到了相称大的影响，没有王兴在症结时刻连推两把，抱负汽车没有办法这么顺遂地上市。

“那些以为李想的抱负是操盘一个千亿美圆的抱负汽车的朋侪们，你们照样低估了一个数量级。”7月30日晚11点，在抱负汽车敲钟后，王兴在个人社交平台饭否更新了信息。

李想回想，2019年，抱负再次融资遇到困难，李想和李铁去见了一百多个机构，照样没有人投，厥后张颖通知李想，你要去见几个你比较铁然则有钱的哥们。

李想就去找了四个有钱的哥们，末了王兴和张一鸣投资了抱负汽车。落井下石，投钱的才是真兄弟，李想不止是谢谢，更有真金白银的报答。