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3 月 22 日下昼，腾讯公布了 2022 年 Q4 及年度财报。

Q4 腾讯交上了一份还算漂亮的成就单。财报显示，2022 年 Q4 腾讯营收 1449.5 亿元人民币，同比小幅增进 0.5%。非国际财政讲述准则（Non-IFRS）下，Q4 净利润为 297.1 亿人民币，同比增进 19.4%，延续两个季度实现净利润同比增进率扭负为正。虽然下半年业绩企稳，却也未能改变整年腾讯净利润下滑的大趋势。财报显示，腾讯 2022 整年营收为 5545.5 亿元人民币，同比下降 1%。非国际财政讲述准则（Non-IFRS）下，净利润为 1156.5 亿元人民币，同比下降 6.6%。

1.外洋占比首次到达 33%，

增进要靠游戏出海了？

按营业线划分，腾讯的主营营业可分为游戏、社交网络、网络广告和金融科技及企业服务四大块。财报显示，2022 年金融科技及企业服务营业（也称为腾讯的 To B 营业）是*营收增进的营业，整年营收 1771 亿元人民币，营收同比增进了 3%。与此同时，To B 营业在总营收中的占比也由 2021 年的 27% 增进至 31%，占有 C 位。而余下的各项主营营业中，除社交网络营收基本持平外，网络广告和游戏营收划分下跌了 7% 和 2%。

2022 年各大互联网广告公司都差异水平经受了经济下行的打击，腾讯也不破例。而作为腾讯营收支柱的游戏营业，营收下滑主要受海内市场影响。2022 年 Q2-Q4，海内市场游戏营收延续下滑，整年营收 1239 亿元人民币同比下降 4%；而外洋市场游戏营收延续上升，2022 年 Q4，腾讯外洋市场游戏营收 139 亿元人民币，环比增进 19%，外洋市场营收在腾讯游戏营收中的占比也首次来到了 33.3%。

在财报公布后的业绩相同会上，腾讯将视频号，外洋游戏与 AI 大模子列为未来的 3 个增进点。虽然视频号各项数据不错，但业界以为视频号的商业化还处于初期，AI 大模子也与 OpenAI 相差甚远，而外洋游戏可能是在未来几个季度最有可能可以为腾讯孝顺收入的一块。腾讯，从出海的厥后者，到现在基本稳居游戏厂商出海收入 Top3，腾讯外洋游戏营业真的稳了吗？

2 月中国游戏厂商出海收入排行榜，

腾讯位居第二 | 图片泉源：data.ai

凭证财报，2022 年 Q4 腾讯外洋游戏营收创新高，而新游成为动员收入增进的一大引擎。财报显示，外洋市场的增进主要由《VALORANT》与《英雄同盟》，以及《胜利女神：妮姬》、《战锤 40K：暗潮》等游戏的乐成拉动。虽然以上 4 款游戏均并非腾讯自研，但腾讯均差异水平持有上述游戏研发商的股份，尤其是《VALORANT》与《英雄同盟》的研发商的拳头游戏，早前已被腾讯全资收购。

不外腾讯也已竣事了早几年的“疯狂扫货”式的投资模式，2022 年腾讯郑重了许多。凭证游戏陀螺的统计，2021 年腾讯平均每 3 天就会投资一家游戏公司，而整个 2022 年腾讯仅投资了 22 家游戏公司，平均下来 1 个月不到两家……扫货模式竣事。

借着腾讯公布财报的契机，我们也对腾讯去年外洋游戏的上线情形和投资情形举行了梳理。

2.2022 年发了 6 款手游，“乐成概率”不到两成

笔者梳理了 2023 年 2 月腾讯旗下外洋收入 Top5 的手游，两款于 2022 年上线的二次元游戏《胜利女神：妮姬》和《幻塔》入榜。其中《胜利女神：妮姬》依附 5000 万美元的月流水成为腾讯在外洋市场最吸金的手游。

2023 年 2 月腾讯外洋收入 Top5 手游

数据泉源：点点数据 

而从*钱的 5 款手游来看，腾讯主要靠的是二次元游戏的署理刊行、以及大 IP 端转手游，后者的赚钱之道与投资慎密相关。前者，则是 2022 年的重点探索偏向。

看腾讯 2020 年在外洋市场刊行的 6 款手游，二次元游戏占到了一半。虽然外界普遍讥讽“腾讯做欠好二次元”，从刊行侧来看，腾讯显然从未放弃实验。

Level Infinite 2022 年至今外洋手游刊行情形，可以看到除了《幻塔》之外，所有署理的产物基本上都和腾讯“沾亲带故” | 数据泉源：data.ai

已往一年，腾讯在外洋刊行的二次元游戏品类涉及开放天下 MMO、RPG、TPS。从效果上说，有乐成也有失败。《幻塔》和《Re:ゼロから始める异天下生涯 INFINITY》都是相对显著的高开低走的产物。Level Infinite 在游戏刊行前的营销履历险些毋庸置疑，长线运营却似乎成为了问题。

作为一款打着“二次元”“开放天下”标签的游戏，《幻塔》从面世之初就不停地被拿来与《原神》对照，但现实上由于前者加入了 MMO 的玩法，使得其在游戏体验上与《原神》有着显著的差异。坊间听说，腾讯足足花了 2 亿元人民币才拿下《幻塔》的外洋署理权，足见其对这款游戏寄予的厚望。有一说一，《幻塔》出海的开局照样对照能打的，凭证点点数据，《幻塔》上线外洋 30 天拿下 4600 万美元的月流水，并乐成登顶 Sensor Tower 8 月中国手游外洋增进榜单。

《Re:ゼロから始める异天下生涯 INFINITY》是一款由动漫 IP 改编的回合制 RPG 游戏。相对稀奇的是，游戏自己没有稀奇突出的成就（也许在海内 iOS 卡牌游戏脱销榜 200 名左右），而且海内运营方也有近两年没有上新内容了，Level Infinite 就带着这样一款看似“扑街”的手游出海了。

等了三年，他一回来就引爆票房

固然，虽然游戏没有大改动，但上线之前照样对剧情和 UI 等举行了一些微调。这款游戏于 2022 年 10 月正式出海日本，上线首日登顶日本 iOS 免费总榜，并在竞争猛烈的日本市场一度突入 iOS 游戏脱销榜 Top20。按说若是这款游戏试水乐成，或许会成为出海厂商激活老游出海创收的一个范本的，遗憾的是两款上线初期显示抢眼的游戏，现在看来都稍显落寞。

凭证点点数据，《幻塔》近一个月的全球月流水为 500 万美金，只剩上线之初的 1/9；而《Re:ゼロから始める异天下生涯 INFINITY》则是在今年 2 月尾公布了停运通告，此时距离其上线日本还不足半年，看上去更像是腾讯在日本市场的一次试水。

正如上文所提及的，腾讯在二次元赛道上*的一张牌是《胜利女神：妮姬》，这款去年 11 月刊行的 RPG TPS 游戏 ，相比以上提及的两款游戏，显示更显稳健。凭证 data.ai 最新公布的 2023 年 2 月中国游戏厂商出海收入排行榜， 《胜利女神：妮姬》位列第 4，在二次元游戏中排名仅次于《原神》。点点数据显示，《胜利女神：妮姬》上线至今日活用户基本稳固在 60 万左右，现在的全球月流水跨越 5000 万美元，其中日内陆区对游戏的收入孝顺跨越 70%。

《胜利女神：妮姬》位列 2023 年 2 月中国

游戏厂商出海收入排行榜第四 | 图源：data.ai

在二次元题材之外，腾讯去年在外洋上线了山海经题材 MMORPG《妄想山海》和武侠题材 MMORPG《天涯明月刀 M》，两款游戏上线之初划分曾在东南亚和韩国市场短暂爬榜，然则现在的榜单成就均已显著回落。爆款是有时，籍籍无闻或者失败才是常态，这一纪律放在腾讯这样的头部玩家身上依旧适用。

对于拉美这样的新兴市场，腾讯发力的新突破口是 MOBA。腾讯今年在巴西率先上线了《*荣耀》国际服《Honor of King》，一度登上巴西游戏脱销榜 Top12。《Honor of King》*站选择巴西的缘故原由有许多，好比巴西是全球第 12 大的游戏市场，获客成真相对低廉，更主要的是 MOBA 游戏在巴西有一定的群众基础（《英雄同盟》、《无尽对决》近一年基本稳固在巴西 Google Play 游戏脱销榜 Top 30），又可制止与竞品在*优势市场东南亚的正面硬刚。

《Honor of King》拉美官方推特也已最先运营

腾讯在去年年底一连预告了《*荣耀天下》、《*万象棋》和《代号：破晓》三款* IP 产物，《Honor of King》此时出海无疑对提前强化外洋用户的 IP 认知十分要害。而《Honor of King》在巴西市场的耐久显示若何？又能否通过在巴西跑通将影响力进一步扩大至整个拉丁美洲甚至其他区域都有待更长时间的考察。

若是我们为“乐成游戏”划定一个容易权衡的尺度，将进入 data.ai 中国游戏厂商出海收入排行榜 Top30 的产物视为乐成游戏的话，腾讯 2022 年上新的游戏中，仅有《胜利女神：妮姬》一款现在称得上是乐成。可以看到，纵然是腾讯这样的出海巨头，出海游戏乐成概率也不到两成。

而若是对上述排行榜举行梳理，会发现除了《胜利女神：妮姬》之外，2022 年公布的上榜新游也仅有海彼的《Survivor!io》、字节跳动的《MARVEL SNAP》以及 4399 的《神木遗迹》几款。不外纵然是与以上厂商举行对照，腾讯的“掷中率”也只能算是中央水平，显示最突出的海彼整个去年就发了两款游戏，便押中了《Survivor!io》这样的大爆款。专注于某一玩法/品类的厂商，正在行使强于他人的明晰，提高掷中率。

3.投资缩短，2023 年

腾讯外洋游戏增进，押宝什么？ 

相比 2021 年，2022 年腾讯在游戏领域的投资郑重了许多，而且投资重心显著移向外洋。笔者不完全统计，2022 年整年，腾讯在游戏投资领域累计脱手 22 次，其中海内厂商仅四维八方、乐动*两家。相比上一年总计投资 102 家游戏厂商的数字，几近只剩 1/5。

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022 年腾讯在游戏行业投资情形 （凭证果然信息整理）

海内投资方面，2021 年的腾讯一连投了深蓝互动、散爆网络等多家二次元游戏研发商，但 2022 年却一家未投，并将眼光转向了射击手游和拥有成熟 IP 的手游厂商，对应腾讯 2022 年*钱的 Top5 手游，也就能明晰腾讯的投资逻辑，而外洋也是一样，IP 与射击同样是要害词。

其中四维八方现在尚无产物面世，招聘网站的简介显示，四维八方是一家拥有“多项自主知识产物的焦点手艺和自主研发的游戏引擎”且重点开发射击手游的公司。另一边乐动*名气就要大得多了，他们是海内最早的一批手游开发商，由其开发的《我叫 MT》系列前 4 代作品的总流水跨越了 50 亿。

值得注重的是，腾讯在进入 2023 年之后又重启了对海内二次元游戏研发商的投资。本月，腾讯入股二次元游戏研发商库洛游戏，而库洛游戏的新作、二次元开放天下游戏《鸣潮》也于克日开启了不计费删档测试。

外洋投资方面，3A 和主机游戏的研发商依旧占有了不少席位，腾讯在区块链游戏也有结构。

尤其值得关注的是 Guillemot Brother 是育碧*的股东，腾讯于 2022 年 9 月宣布向其投资 3 亿欧元，收购了 Guillemot Brother 49.9% 的股份和 5%的投票权，也由此腾讯在育碧的直接持股比例也由原来的 4.5% 提高至 9.99%。这笔生意极有可能是腾讯做端游转手游憋的一个大招，众所周知育碧旗下拥有《刺客信条》、《孤岛惊魂》等着名 IP，腾讯现任总裁刘炽平也曾示意，它异常期待通过相助将更多育碧 3A 级产物带入移动领域。类似的针对大 IP 游戏研发商的收购并不少，腾讯也在 2022 年成为了日本游戏公司 From Software 的第二大股东，后者正是去年大热的《艾尔登法环》的研发商，《艾尔登法环》也刚在上月官宣了游戏全球销量突破 2000 万份。

与此同时，去年腾讯对于射击游戏的开发商也体现出了格外的偏心，在这一偏向商累计投资了 5 家厂商，包罗加拿大研发商 Offworld Industries、波兰研发商 Gruby Entertainment 等。且不说，去年腾讯外洋游戏的一大爆款就来自于射击游戏《胜利女神：妮姬》，其耐久运营的《PUBG Mobile》（国服《和平精英》）等射击游戏早已成为游戏营业的主要收入泉源，而从 2022 年投资漫衍的情形看来，腾讯也有意继续增强在这一品类上的结构，延续增强对这一品类的明晰，并通过收购来累积该品类的研发能力，射击对于腾讯，有点像 Roguelike 之于 Habby 游戏。

除此之外，也能在腾讯的投资项目中看到一些对照具有创新性的产物，好比 Riffraff Games 在研的《Smoke》听说是一款第三人称的潜行动作游戏，现在在官网上也仅释出了这款游戏的一张海报和一句先容，异常神秘。

固然，Riffraff Games 的研发履历自己异常厚实，旗下最着名的作品《致命框架》累积销量已经突破 400 万，着名游戏制作人小岛秀夫也对这款游戏大加赞赏。不难看出，产物创新之外，腾讯依旧看重团队过往履历和实力累积。

整个 2022 年，对于多数游戏厂商来说着实都欠好过，腾讯亦然。马化腾的一句不信托买量了成为腾讯最先降本增效的一个缩影，反馈到游戏营业上，游戏投资在 2022 年也最先降温。2022 年，也是腾讯的全球游戏刊行品牌 Level Infinite 的元年，其已在二次元手游品类上已经举行了大量的实验，但说真话从效果上来看有时性更大，并未形成壁垒。端游转手游，随着手艺的提高，可能着花效果的概率更大。而射击游戏在大逃杀与 IP 之后，良久没有新的火花，腾讯投资结构的厂商们，也可以期待一下。