直达期货

5月14日晚，阿里巴巴宣布了住手2024年3月31日的季度财报。除了季度内大量投入带来的“账面压力”外，阿里这次显示颇具回春之势。作为焦点营业之一，阿里云也展现出了蓬勃生长的态势。

只管有多项利好新闻，但也不能忽视云营业所面临的挑战。

凭证财报显示，阿里云坚持“公共云优先、AI驱动”战略，依附手艺和规模优势，专注提升公共云接纳量，削减利润率较低的项目式合约，从而连续提升收入质量。本季度，阿里云收入同比增进了3%，其中焦点公共云产物收入实现了双位数同比增进，AI相关收入增速加速，连续实现了三位数同比增进。同时，阿里云保持连续盈利，经调整的EBITA同比增进了45%。

财报内容披露的焦点实在就两个方面。首先，阿里云想要向市场转达，坚持的“公共云优先”战略是准确的。只管本季度阿里云收入同比增进只有3%，但焦点公共云产物收入实现了双位数同比增进，AI相关收入增速也在加速，连续实现了三位数同比增进。

其次，阿里云继续保持盈利。这是个令人振奋的新闻，由于阿里、AWS和Azure都能够盈利，这解释公有云是一个值得耐久投资的成熟生意。云厂商*的风险不是谋划亏损，而是团体和投资者对公有云赛道失去信心。

不仅云云，阿里在财报电话集会上再次向市场转达了起劲信号，示意阿里云商业化营收在2025财年下半年能够重返双位数增进。

治理层还透露，在接下来的1到2个季度内，那些低毛利项目制收入对营业的影响将基本消逝。未来阿里云的主要增进，未来自于具有耐久营业价值和较高毛利的产物，如公共云和AI相关产物，这些产物带来的收入增进将成为阿里云的主要动力。

阿里云此举的内在逻辑是，只管这季度增速仍不高，但在阿里自动放弃低质量私有/夹杂云营业的情形下，增速仍能改善，且未来远景可期。因此，之前的负面事宜的影响已经翻篇，市场不必继续揪着以前不放。

又一明星公司大裁员，三年巨亏2万亿

但阿里云真的稳坐钓鱼台了吗？

从市场动作来看，今年一季度以来，阿里云的动作一再。首先是降价，2月在海内市场降价，4月又在外洋市场降价。此外，另有直播销售云产物的行为。3月尾，罗永浩在他的直播间上架了阿里云的公共云产物。

说到降价，甚至不能简朴地称之为“促销”，由于这是一次耐久的价钱调整。阿里云为此还专门召开了战略宣布会，其整体力度可谓是绝不小气。

这样的行为背后，目的十明白确。作为*大云盘算公司，阿里云希望通过此次大规模降价，提升海内公共云市场渗透率，更主要的是填补自身战略转向后的营收真空。

事实，对于海内的云客户而言，降价才是切实可行的优惠措施。而从这次财报来看，降价的效果十分显著。但随后找罗永浩直播销售云产物的外界反馈批判纷歧。

用磐吉云数的CEO冯若航的话说：“直播间先铺垫卖了半个小时的扫地机械人，接着姗姗来迟的老罗照本宣科念台词卖了四十分钟的云盘算，然后马一直蹄地卖起了高露洁无水酵素牙膏，留下在云盘算与牙膏间疑惑缭乱的观众。”

这种操作背后，正好示意着公有云行业的增进已经到顶，被迫向C端用户要市场，原来不被重视的蚊子腿，现在竟然成了香饽饽。

在这样的市场环境下，随着降价、发力AI等动作再次被市场逐渐同化，财报电话会上披露的预期能否如约实现，似乎又披上了一层薄雾。