直达期货

中国VC圈迎来一则重磅新闻。

投资界获悉，高瓴创投（GL Ventures）已完成了美元和人民币合计规模跨越100亿元的自力募资。背后LP包罗大学捐赠基金、养老基金、主权基金、母基金以家族办公室等主流机构投资者。

今天，正是高瓴创投推出整整一周年。去年2月24日，高瓴正式推出其自力VC品牌高瓴创投，首期规模100亿。2020年以来，高瓴创投脱手跨越200次，而2021年至今还不到两个月就已公然23个项目投资，仅本周内新投资项目就高达13个。

放眼圈内，云云麋集的投资节奏并不多见。正如高瓴创始人张磊曾示意，2020年是其开办高瓴以来最忙的一年，做了多笔救火式投资。

刚刚自力募资超100亿，

张磊：“2020年是高瓴最忙的一年”

投资界今日获悉，高瓴创投已完成了美元和人民币合计规模跨越100亿元的自力募资。此次募资投资人的组成包罗大学捐赠基金、养老基金、主权基金、母基金以家族办公室等主流机构投资者。

一年前，高瓴在官方民众号公布“致创业者的一封信”，宣布确立专注于投资早期创业公司的高瓴创投，未来将对科技（软件与硬科技）、医疗（生物医药与医疗器械）及消费（新消费与消费互联网）等领域优异的早期创业公司延续加码。

2020年，“资源隆冬”叠加突发的疫情，打乱了许多创业者的节奏。数据统计，2020年海内创投市场投融资事宜较2019年削减25%，累计融资金额较2019年削减16%；融资事宜数目与融资金额均为近6年最低点。

高瓴创投正是在这样的氛围下降生。自2020年2月推出，高瓴创投迄今脱手已跨越200次，仅本周内新投资项目就高达13个。高瓴创始人张磊曾透露，2020年是其开办高瓴以来最忙的一年，做了多笔救火式投资。

同时，张磊还提到，高瓴确立以来，一直把科技创新作为很主要的投资领域。高瓴创投的推出，正是希望延续高瓴延续创新的基因，专注手艺和产业创新偏向，激励这个领域的创业者。

事实上，高瓴并非从高瓴创投推出才最先做早期投资。自2005年确立之初，高瓴走的就是全阶段投资计谋之路，横跨一二级市场，笼罩VC、PE、Buyout等差别阶段，多年前就已经切入早期投资领域。蓝月亮、百济神州、ZOOM、小皮（little Freddie）、江小白等项目，高瓴均为B轮之前的投资者，且在企业之后的生长中历久陪跑、延续加注。

张磊曾这样剖析高瓴做投资的思绪：“确立全阶段、跨地域的投资模式，做全天候、全生命周期的投资机构。一旦研究发现绝佳的商业模式和与之契合的创业者，只要价值观契合，就可以freestyle（自由式施展），即在企业生长的任何一个阶段投入，包罗在公司生长早期、发展转型阶段、甚至是上市以后……不拘泥于早期种子投资、风险投资、发展期投资、上市公司投资、公司并购等各种形式，保持投资的灵活性。”

一年投出超200个项目：

曾一天官宣5笔，重押科技创新

今天，刚好是高瓴创投推出整整一周年。

高瓴创投最初推出时宣布首期规模100亿，投资额度从300万元到3000万美元不等，颇有“狂扫”早期市场的架势，但彼时外界对高瓴做VC这件事大多持有张望态度——云云规模的大PE做VC，会不会水土不服？然而已往一年整个一级市场都感受到了，高瓴创投脱手之麋集。

投资界拿到了一组数据：2020年，高瓴创投脱手项目超200个，其中在科技（软件与硬科技）与医疗（生物医药和医疗器械）领域的项目均超80个。2021年还不到两个月，已公然23个项目投资，还曾在统一天内官宣5笔案子。

通过梳理这些被投企业不难发现，科技创新是高瓴创投最为关注的，尤其对硬科技、基础及应用软件、生物医药、医疗器械以及科技变化下的消费升级下重注。

拆解来看，高瓴在科技领域（ToB）的投资分为两条线：一是硬件层，结构芯片半导体、量子通讯、航天手艺和高端仪器等前沿手艺；二是软件层，包罗底层基础软件和应用软件。

在硬件层面，高瓴创投从2020年下半年最先显著频仍下注，仅在芯片半导体领域就接连投资了芯耀辉、地平线、芯华章、星思半导体、敏芯半导体、壁仞科技等10多个项目，并投资了量子手艺领域头部玩家国仪量子。

软件层则投出了包罗酷家乐、ClassIn、爱科农等服务于中国原生场景的、具有手艺原创性的企业级应用；数篷科技、墨云科技、安芯网盾、源堡科技、派拉软件等网络安全垂直类公司；针对当下企业普遍面临的海量数据存储与处置难题，结构了创邻科技、秒如科技等多家企业。此外在基础软件领域还投资了包罗Zilliz、映云科技、一流科技等在内的具有手艺创新力的早期公司。

一直以来，医疗大康健都是高瓴研究最深、结构最广的领域之一，而生物医药和医疗器械也是高瓴创投2020年最为主要的两大投资偏向。

2020年头疫情发作后，高瓴意识到这个领域的价值、未被知足的患者需求都比之前想象的还要伟大。张磊那时即做出一个论断：生命科学和生物手艺正处在一个手艺和产物创新发作的“寒武纪”时代，而高瓴创投要做的，就是支持这个领域的早期团队。

于是，在生物医药领域，高瓴创投投资了一批前沿而创新的早期公司，好比基因治疗领域的嘉因生物，新冠疫苗和治疗领域的艾博生物、丹序生物、三叶草等，在去年大发作的医疗器械领域，高瓴也在加速往早期走，投出包罗微创机械人、键嘉机械人、博动医学、唯迈医疗、华科精准、厚凯医疗等代表项目。

除了硬科技与医疗，2020年高瓴创投也在主赛道大消费领域，围绕国潮美妆、食物饮料、智能家居、在线教育等生活方式进行了一系列投资。

好比喜茶、国潮汽水汉口二厂、智能拖地机械人云鲸、王饱饱、白家食物、科技运动衣饰粒子狂热、时尚美瞳品牌moody、儿童奶酪品牌妙飞、复合调味品加点滋味等新锐消费品牌。在消费互联网赛道，高瓴创投还加码编程猫、开课吧、核桃编程、善诊等。

短短一年时间，高瓴创投在麋集投资的同时，也最先收获一系列IPO。投资界领会到，高瓴创投在消费领域的第一个IPO是完善日志，曾延续五轮押注、为其最大外部股东。其他已上市项目还有加科思、德琪医药、沛嘉医疗、云顶新耀、心通医疗和贝康医疗等。

高瓴式VC“扫射”：

一年见3500多位创始人，加速决议流程

一年前，高瓴高调宣布杀入VC，很大水平上是为了向创业者和市场通报一种态度——高瓴要认真、系统地做早期投资了。

但事实上，高瓴创投并非横空出世，更应该明白它为过往VC板块的一次延续。早在2010年，高瓴投资蓝月亮A轮，陪跑10年为其唯一外部机构股东；2014年投资Zoom A轮；同年领投百济神州A轮，厥后八轮支持且全程领投；2015年天使轮投资小皮（little Freddie）；2016年投资江小白A轮以及2018年投资完善日志B轮，这些都是典型的VC投资。

2020年，险些尚在牌桌的投资人都感受获得，VC圈厮杀的猛烈水平显著浓郁了几分——高瓴创投在投资数目以及领投方的谈判上，占有一定的话语权。而这背后，是经由一年的自力运行，高瓴创投的系统思索、职员架构、决议机制等方面的整体迭代。

首先在投资阶段上，往更早期走。在高瓴创投2020年的投资中，近10家是在A轮就进入。而梳理2021年以来高瓴创投对外披露的23个项目，A轮及B轮项目已跨越一半。

高瓴创投主要关注的四大领域，基本上已经席卷了大多数创投机构会关注的领域，“往更早期”则意味着笼罩面的伟大挑战。投资界获悉，2020年这200多起投资背后，高瓴创投团队见了跨越3500位创始人。

其次更为主要的是决议机制。在之前实验早期投资的中后期机构中，因团队靠山和投资逻辑差异导致的决议迟缓被广为诟病。已往一年，针对早期投资的特点，高瓴创投将内部组织架构调整为更为扁平快速的小组制。

值得一提的是，在职员架构上，高瓴创投克日还宣布了新的合伙人任命——原高瓴创投董事总经理戴粤湘和李强升任高瓴创投合伙人。

此前，高瓴创投确立时曾罕有将四位合伙人（也是四个领域对应负责人）一并推到前台，分别是高瓴联席首席投资官、高瓴创投生物医药及医疗器械团队负责人易诺青，高瓴合伙人、软件与硬科技负责人黄立明，高瓴合伙人、新兴消费品牌及服务负责人曹伟以及高瓴创投合伙人王蓓。现在，加上新升任的合伙人戴粤湘、李强各率领一支年轻化、有梯度的团队。至此，高瓴创投在4个板块均形成了较为完整的组织阵型。

而在投决机制方面，为顺应早期投资的特点，高瓴创投也对流程做了优化，不停升级效率。但“提速”的背后，是历久以来深植于高瓴基因的研究驱动：扎实的知识贮备和行业履历，让团队可以在短时间里完成陡峭的学习曲线，从而更高效地做出决议。

现在笼罩了VC、PE和Buyout等差别阶段的高瓴，有别于其他VC机构面临退出压力，可以做到历久支持。据悉，高瓴内部在做投资决议时，都市面临一个灵魂拷问：“若是未来3轮都没有其他投资人愿意加注这家公司，高瓴还投不投？”

对于那些真正能缔造价值的企业，高瓴给出的回覆是Yes：从早期、中期到晚期都可以延续加码。正如他们所说的那样，“除了梦想，我们提供一切。”