直达期货

兜兜转转后，京东最终选择入股郁勃优选。

12月11日，京东公布通告，通过旗下子公司以7亿美金投资郁勃优选，新闻迅速刷屏媒体圈。事实上在此之前，媒体盛传京东在考察食享会，或以约2亿美金收购美菜网旗下社区团购项目美家买菜。另一方面，郁勃优选一边享受被互联网巨头围剿的顶级待遇，一边遭遇要被巨头全资收购的听说。

除了收购变投资，食享会、美家买菜变郁勃，更令外界意外的是京东首席战略官廖建文紧随其后公布的通告，大致内容为“京东投资郁勃不是为了替换低线市场小雇主”。这也被为诸多业内人士以为是针对此前人民日报提醒互联网巨头“别只惦记着几捆白菜，科技创新的星辰大海更令人心潮澎湃”的回应。

“京东只是一个最先，之前无底线价钱血战以及巨头扎堆社群团购的行为可能会因此告一段落。”多位接受亿邦接见的业内高管，都一致以为此前资源大跃进的社区团购风向已然发生转变。

徐新牵线？腾讯做局？

为什么是京东？

当京东投资郁勃的新闻传出时，这是一位行业高管的第一反映，但随后他想到了一个人，徐新。作为今日资源的创始人，京东与郁勃都有徐新的影子。

京东与徐新的渊源始于14年前。

2006年10月，京东的年销售已经到达6000万。刘强东为了200万美金的融资找到徐新，4个小时的长谈后徐新最终拿出了1000万美金。厥后接受媒体采访时，徐新坦诚“京东每个月的营收都泛起稳步增进的态势，这说明一定是找到了合适的类目。”

而在2015年第二届网易未来峰会上，徐新直言“生鲜是电商的最后一片蓝海，得生鲜者得天下。”随后在前置仓模式中，徐新选中了逐日优鲜；而在社区团购模式中，徐新于2018年领投了郁勃优选，一起跟投的另有真格基金以及朱啸虎的金沙江创投。据媒体报道，郁勃优选CEO周颖洁曾对外回忆，2018年徐新来长沙考察时，从下昼两点一直聊到第二天破晓四点，“人人兴致都很高。”

一位靠近郁勃的高管告诉亿邦，停止2020年11月，郁勃的月GMV已经靠近40亿。事实上，郁勃也一直是赛道内绝对的头部玩家。

对于徐新牵线京东与郁勃，一位业内人士示意，京东入局后与郁勃对标的可能性极大，究竟率先入场的美团、拼多多就是在长沙掀起了价钱战。“对徐新而言，两家公司均是自己投资的，不管哪一家烧钱对徐新而言都是不愿得见的。”

据亿邦此前的报道，率先入局的美团、拼多多曾在长沙战场偷袭郁勃，在一定程度上蚕食了郁勃的市场。另据36氪报道，由于受到拼多多、美团的袭击，10月份以后郁勃优选武汉区域的单量跌幅一度跨越20%，日订单仅为80万单。

“郁勃的供应链、门店，京东的仓储物流，于双方而言都是互补，徐新的入场意味着京东绕开与郁勃的价钱战，酿成了直接互助。”上述业内人士弥补道。

而对是否为徐新牵线，京东与郁勃均对亿邦示意不予置评。

同样值得注意的是，京东和郁勃优选背后均有另一个互联网巨头腾讯的资源助力。近些年很少在电商方面亲自下场的腾讯，在社区团购群殴中依然保持冷眼旁观的制止姿态。这轮攀亲是否又有诸多巧合？

资源回归理性？

对此次投资郁勃，京东首席战略官廖建文特意通告将其形貌为“不是为了替换低线市场的小雇主。”值得一提的是，就在11号当天人民日报谈论，直指社区团购玩家“用价钱优势换取流量，缺乏科技创新。”

多位业内人士均示意，大厂无序的资源扩张，用价钱补助自己已经搅乱了线下零售的价钱系统。“原本卖三块钱一瓶的矿泉水，社区团购补助之后酿成两块，这样一来线下实体店的生意基本没法做。”一位创始人云云示意。

“资源过分扩张存在副作用。”他弥补道。

据多家媒体公然披露的信息，巨头在社区团购砸下的重金跨越百亿美金。

图表经亿邦整理 数据泉源：天眼查

阿里的盒马优选正式上线，资源投入高达40亿美元。美团在第三季度讲述期内在新营业及其他分部的谋划亏损到达20亿元，同比扩大68.8%。美团优选、美团买菜等社区营业的大力度投入或成主因。11月中旬，拼多多刊行17.5亿美元可转债，这一动作也多被业内解读为是在为多多买菜贮备资源。

此外，为了争抢团长资源，巨头不惜余力。多多买菜投入10亿重金补助，美团笼络一个新团长将补助100-120元，甚至在一些招募设计中给到团长日薪500元的力度。更有高薪挖人不计价值。据36kr报道，“多多买菜”短短2周内就将郁勃优选武汉一个中心仓的员工以两倍薪酬所有挖走。滴滴从郁勃优选和十荟团等社区团购公司，三个月内挖了几十号人，薪水少则浮动30%，多则2到3倍。甚至泛起了7万月薪招募程序员的荒唐一幕。

自6月份试水社区团购以来，橙心优率先在成都市场推出9毛9水果，随后进入成都市场的美团同样跟进。一位当地供应商对亿邦示意，在进入合肥市场后，多多买菜精简SKU设置爆品计谋，为保障经销商利润由后者在终端自行订价。“我们订价2块钱的蔬菜，拼多多给消费者补助到1块多。”

亿邦领会到，加上补助、履约成本，大厂做社区团购的亏损率至少在200%。换句话说，零售价为10元的产物，成交后平台要倒贴20元。

“除了商品补助外，许多平台的订单密度不高导致履约成本难以降低。”多位业内高管均云云示意。以郁勃优为例，招商证券在今年公布的《社区团购深度讲述》中提到，其商品均价为10.5元，仓储的平均成本约为0.95元，履约成本约占9.5%。

一位靠近郁勃的高管对亿邦示意，在县级以下市场郁勃的履约成本已经已经降到了1块钱以内。对方示意，现在停留在市级甚至省会都会大厂的成本是郁勃的3到5倍。

“这照样履约成本，算上补助互联网巨头基本都是在烧钱。”一位自力平台的团结创始人告诉亿邦，此前经由三两年的试探，部门自力平台在不补助、订单密度足够大时才刚刚到达盈亏平衡，“以是巨头做这个事一定先是要亏损的，而且是大量亏损。”他弥补道。

据亿邦此前报道，有业内人士直言大厂入局必须做好3年投入100亿，且无法收回本金的准备。

就在人民日报谈论刊出的当天，网传马云、王兴以及黄峥宣布退出社区团购，虽然三家平台均未对亿邦回复，但亦解释民众对其节奏放慢的忖度。

围绕此前C端强补助，汇通达副总裁孙超告诉亿邦，社区团购中平台和消费者的纽带在于小B商户，现在平台为绕过小B取悦C端消费者，才接纳损坏价钱系统的补助政策。“海内做电商的一直容易忽视B端服务商，由于决定权往往在C端上，C端能带来流量，这也是为什么商家被二选一的情形时有发生。”孙超说。

在孙超看来，社区团购交付的场景在线下，团长的作用性不应被忽视。“供应链、团长、消费者是电商系统的三个点，但社区团购先搞定供应链，再搞定团长的服务站点，最后是C端消费者，完整的服务逻辑应该是这样。”

对B端团长的重要性，孙超将其类比滴滴的专车司机。“许多专车司机最先没车，是滴滴帮他买车，然后提供金融服务，司机和滴滴慎密绑定，团长和平台的关系也应该是这样。”

只不过在当下，随着各家的疯狂开城，团长的忠诚度并未被培育起来。据亿邦此前报道，有团长一天的收入仅为十几块。

巨头扩张与互联网创新

是否另有新思路？

京东的入局，似乎意味战略的转变。

没有收购，没有价钱战，京东似乎选择了另一种加倍平和的方式入局。一位电商行业剖析人士告诉亿邦，京东联手郁勃可能意味着风向的转变。

10年前，《计算机天下》刊登了一篇题为《“狗日的”腾讯》封面头条文章，杂志封面是一只身中数刀的腾讯企鹅。彼时的腾讯，在各个领域表现出战略的“懒惰”，连续拷贝和复制创业企业的产物和营业，险些成为创新型互联网公司的公敌。据那时媒体报道，联众、奇虎360、团购网站均成为腾讯的剽窃工具。

“另有什么营业是腾讯不能做的吗？”2010年接受采访时，美团王兴曾难掩抑郁。

现在这种战略懒惰的表现在互联网和电商层面触目皆是。其衍生的结果是，创业公司失去创新意愿和创业精神。

“最终的宿命依然是躲不开巨头的偷袭和收购。”“未来并不是我们的，而照样你们的。”社区团购大战中，留给整个行业的，最终只是一片互联网头脑包裹下的团体精神破灭。

“要么殒命，要么被收购，自力平台基本没有第二条路选。”一位自力平台的创始人向亿邦埋怨。在此之前，该创始人已做好被收购的计划。

但随着民众对社区团购是“纯粹的资源游戏”的讨论铺开，风向或许会发生改变。

“战场有可能从巨头持币‘抢’‘夺’‘占’，呐喊着收购的资源野蛮人方式，转变为以手艺、能力、履历、资源开放赋能为主，投资为辅的方式。"上述电商剖析人士云云说。

外界的因素也在推动改变。据媒体报道，南京已公布《社区团购合规谋划见告书》，阿里、滴滴、美团等均已签字。

一位招商研究院的零售剖析师告诉亿邦，现在巨头都已经减少了补助。

不仅仅是对社区团购，这也许是未来互联网创新的转折点。

巨头依附雄厚的资源积累、海量的数据信息、先进的算法和骁勇的销售铁军，在进入任何市场都接纳不计价值的巨额补助，美其名曰“降维袭击”、推翻式“创新”。背后则是“焦土政策”，驱逐竞品、朋分市场、制造泡沫，迫使其他企业沦为边缘肥料。

这正是互联网平台“帝国主义”阶段的典型特征，但也是帝国的“落日余晖”。

这种野蛮增进、无界限扩张的方式，可能会一去不复返。